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7月中旬至9月初,螺纹钢期货价格出现第二波预期主导上涨


日期:2019-11-01     阅读:805     

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从7月中旬到9月初,螺纹钢期货价格显示出第二波预期主导的涨势,趋势是起伏不定。 7月中旬之后,市场开始关注“ 2 + 26”城市供暖季节的生产政策。市场参与者普遍认为,环境保护和生产将加剧供需之间的现有矛盾。宏观数据继续改善,新的演讲周期无止境,期货市场有望继续改善。

现货方面,尽管钢铁库存开始回升,但在淡季需求仍然可以接受,现货价格将在期货的领导下上涨。尽管高额利润刺激了一些高炉的恢复,但恢复生产的数量对市场没有影响。同时,尽管钢铁出口急剧下降,但在库存相对较低的情况下,它们并未对现货市场施加巨大压力。

9月之后,蜗牛的价格开始下跌,而且速度并不慢。 9月的跌幅几乎吞没了8月的涨幅。 8月中旬,粗钢产量创历史新高,而社会库存和钢厂库存继续增加,表明产量已经可以满足需求。 9月,尽管螺纹钢需求仍在增长,但总体需求仍然疲软。

预计市场将发生一些变化。尽管挖掘机的产量仍然不错,但房地产市场的销售却在下降,基础设施的预期也开始下降。更重要的是,环境检查也从上游传播到下游。环保政策更倾向于整顿污染处理能力较弱的小型企业和无法更新设备,利润较低但对钢铁下游影响更大的企业。此外,供暖季节有限的地区也对场地建设施加了限制。供需“双杀”,预期会减弱,从而使钢价一直无法保持高位。

国庆假期期间市场相对乐观。首先,长假期间,方坯价格上涨了130元/吨。其次,螺纹钢现货也有所不同程度的增长。从宏观上看,央行削减包容性金融的存款准备金率降低了市场对紧缩资金的预期。但是,在国庆假期期间,螺纹钢和热轧卷的库存显着增加,并且是过去五年中最大的增长。

供暖季节并未真正反映在供应中。在市场供不应求之前,它无法真正评估环境保护对钢铁市场的有利影响。在国庆节假期期间,钢价的上涨更多是由于游戏不足而造成的个人行为。从供需角度来看,钢厂的生产积极性很高,而下游钢的消化能力有限,未来价格可能会下降。从预期的角度,已经推测了生产短缺的因素。没有新的积极因素,预期的悲观情绪很难逆转。

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