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猪挤走牛给市场怎样的警钟


日期:2019-12-25     阅读:604     

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山羊年已经过了一半,绵羊只在彼此给对方“扬彩菜”时露出他们的脸,然后才让给“猪”。

“我们一直在寻找通风口上的“猪”,结果是要挤压“牛”。这是作者8月1日在中国新供应经济研究所举行的第八次金融圆桌会议,首席宏观分析师国泰君安任泽平总结了演讲的精彩话语并赢得了掌声。为了写这篇文章,我回到家很长时间,在网上检查了一下,不知道“风水猪”是否由小米首席执行官雷军拥有版权,但任泽平的话幽默而有趣。仍然值得回忆。

回顾股票指数的快速上涨及其伴随的调整,任泽平认为,原因在于“不良资产+杠杆”。确实,两者相辅相成,资金的作用通过杠杆作用不断扩大,与价值基础分离的某些主题的概念也在不断加强。市场被智慧震惊,当理性在利益面前退缩直到防御线破裂时,相应的资产泡沫终于被刺破。在以这种极端的方式解决了市场风险之后,其余的工作将针对的原因来解决有毒资产和监管杠杆问题。

对于与雷军高度相关的发泄理论,百度的创始人,董事长兼首席执行官李彦宏(也是互联网领域的领导者)对此并不认同。他认为该理论充满了思考性思维。如果每个人都以这种方式查找快捷方式,那实际上是非常危险的。整个社会都不应该鼓励每个人都找到这样的捷径。

因此,作为刚刚经历过市场冲击的投资者,您是否需要考虑一下,而不是继续为通风口和通风口寻找“猪”?

“羊毛在猪身上”,这可能是互联网企业家的口头禅,将羊和猪绑在一起。我是在第一个场景中听到它的,有人说这是真正的互联网企业家的话。在Binggu Technology的新闻发布会上,该公司首席执行官王洁表示,他们新一代的自助餐。该机器已在100多家餐厅免费提供,设备补贴和收入是通过点餐机的屏幕广告来实现的。这是免费的“互联网精神” 。这也是Internet行业中常见的商业模式。它不依靠出售的商品本身来赚钱,而是必须在商品的上游和下游联系上赚钱,并且与此商品的链接越多越好。因此,这句话的完整版本被广泛分发,“羊毛在猪上,狗在付账”。

尽管互联网仍然很热,但付账单的狗不是红色的,但猪是红色的。由于猪肉价格持续上涨,这关系到民生。

腾讯网(Tencent.com)援引央视财经的话说,全国猪肉价格在三周内上涨了近15%,浙江上涨了近50%。该新闻提供的数据是,该国能干的母猪数量仅为3899万头,为五年来最低;一些小农场的屠宰率已经为零,没有猪可以出售。供需之间的矛盾自然触发了市场的担忧,即“猪周期”的回归可能会推高CPI。

在这方面,大多数专家认为生猪周期对CPI的影响有限,因此无需过多担心。任泽平在上述同一场合提出自己的见解,人们的消费结构发生了变化,建议降低猪肉在CPI中的比例。许多年前遵循体重结构是不合理的。

CPI构成权重调整。看来人们对此并不关心。此刻,“母牛”被挤走,通风口的“猪”也掉落。但是猪肉价格上涨了。谁是猪上的羊毛?谁是最后付账的人? (证券日报)

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