上海首泽实业有限公司

您当前的位置:首页 >>营销网络

中国供给侧改革提振全球需求大宗商品再现中国时刻


日期:2020-01-25     阅读:1431     

?

海关总署发布的最新数据显示,在前三个季度,中国的大宗商品交易量有所增加。其中,铁矿石,原油和大豆进口量明显增加。

分析人士认为,大宗商品进口增加的背后,主要是由于中国实体经济的改善,中国的供给方改革等措施刺激了国际市场的整体需求。此外,前三季度,中国“一带一路”沿线国家进出口贸易增长20.1%,高于同期中国对外贸易的增长速度。在供求关系改善的背景下,大宗商品在6月之后迎来了大幅反弹。以上因素将支持商品支持多长时间?

中国的供应方改革刺激了全球需求

海关总署发布的数据显示,今年前三季度,中国铁矿石,原油和天然气等大宗商品的进口量有所增长。其中,进口天然气增长22.3%,铁矿石增长7.1%,原油增长12.2%,大豆增长15.5%,成品油增长4.2%。此外,中国的进口价格总体上涨了10.6%。

海关总署发言人黄卫平表示,大宗商品价格上涨为中国进口增长做出了贡献,中国实体经济的改善也促进了进口增长。

今年的大宗商品牛市和进出口蓬勃发展的局面似乎已经相遇了。

早在2002年至2012年,大宗商品市场就出现了长达十年的牛市。当时,在国际商品市场上,“中国时间”和“中国价格”现象非常明显。自2016年以来,商品已经从两次浪潮中显着反弹。在这头“商品牛”的背后,中国因素影响着几何吗?

例如,9月的数据显示,9月中国进出口总值(人民币)同比增长13.6%,创自2017年7月以来的新高。其中,出口增长9%,进口增长19.5%。价格方面,9月份进口铁矿石平均价格为70.3美元/吨,比1月份大幅上涨6.4美元,比上月上涨10%。进口原油平均价格为367.5美元/吨,比上年1月大幅上涨21.3美元。

莫妮塔钟正生,张炜和闫丽认为,中国进出口增速均已回升,但进口回升速度明显大于出口,或表明总体经济需求仍保持稳定。此外,环境保护和供应方改革引起的“进口替代”也导致铁矿石,钢铁(3613,-120.00,-3.21%)和铜等主要商品的进口显着增加。

就出口而言,出口在旺季末一直徘徊,但市场不如预期。这主要是由于劳动密集型产品的出口,恰恰是对环境受控产品供应的限制。在进口方面,今年中国进口。频率超出市场预期,这表明中国的供应方管理正在满足世界需求。”兴业研究姜东英和李苗贤指出。

就铁矿石而言,9月份进口铁矿石首次超过1亿吨,达到1.03亿吨,是自进口铁矿石以来的最高月度记录。平安证券(Ping An Securities)的分析师魏巍认为,国内冬季环境保护和产量有限导致国内企业,特别是生产受限地区的企业增加了对海外高品位矿石的需求。

据了解,中国大多数国内铁矿石资源都较低,但成本却高于国外。

近年来,家用高炉变得越来越大,高炉对铁矿石的需求也越来越细化。因此,对高档进口矿石的需求已大大增加。 9月是实施环境保护和限产措施之前的最后一个缺口期。提前会有更多库存来应对环境保护和限制生产。大量进口也导致9月份进口矿石价格上涨。 9月进口矿的平均价格为70.29 /美元/吨,比前一个月上涨6.4美元/吨。保持高。

联讯证券分析师陈勇指出,自去年下半年以来,全球经济持续复苏,尤其是欧美经济同步增长,这大大改善了中国的出口状况。这种趋势仍在继续。

商品复制“中国时刻”

Global很酷。从品种的角度来看,本轮供给侧改革以及环境保护和生产限制的重点是,钢铁,煤炭和有色金属是本轮商品反弹的“领导者”。在此阶段,中国市场已成为影响商品价格影响的最主要因素。

一名从事铁矿石期货交易的投资者告诉《中国证券报》,在过去的一两年中,几乎所有人都不得不将“内盘”视为“外盘”。

自2016年以来,许多国际商品期货品种以“中国时刻”的形式出现,也就是说,它们的价格在亚洲时期经常跟随中国国内市场,而在本地时期则出现另一种情况。例如,在2016年有色金属牛市中,LME多金属价格在亚洲时段“跟随”中国价格,但在伦敦开始回落。

一位高级贸易商表示,每当商品出现“中国时刻”时,价格就会急剧上涨。原因与中国在世界进出口地位的变化密切相关。自1993年成为原油净进口国以来,中国已逐渐成为2010年之前许多商品原材料的净进口国。在巨大的需求下,中国需求已深深地参与了全球定价机制。商品市场中“中国时刻”的出现正是基于这种贸易模式。

据介绍,从全球制造业的角度看,中国制造业的产业体系最为完善。在这31个类别中,有中国公司参与,比美国和日本要完整得多。从产业规模看,2010年中国超过美国,中国的制造业产值居世界第一。从产品的角度来看,中国拥有超过500种统计数据的工业产品中,有一半以上位居世界第一。

在商品方面,中国的进口主要体现在三个主要领域:第一,基本金属和矿石,例如铜,镍,铁矿石等;第二,农产品,例如大豆和玉米(1675,-2.00,-0.12%);第三类是能源化工产品,例如石油,煤炭,PTA(5186,-14.00,-0.27%),天然气等。

自今年年初以来,中国场外交易市场的进口频率预计在过去的9个月中,这7个月的数据超出了市场预期。这个华丽的进口数据是什么意思?

姜东英和李苗贤指出,中国的供给侧管理正在满足世界需求,主要表现在以下两个方面。首先,中国通过供应方改革,环境保护和生产控制来限制出口增长,从而遏制了中国对全球需求的消费。其次,在国内投资和消费增速没有明显下降的前提下,受供方改革,环境保护和生产限制等约束的供需缺口将由进口来填补。此外,供应方管理推高了国内价格,从而降低了国内和国外的价差,甚至导致某些商品的国内外价格差异反转,从而刺激了贸易商进口商品。

第四季度去哪里

那么在第四季度,在中国需求的影响下,大宗商品的表现如何?

“在需求方面,我们认为第四季度需求也将表现出坚挺的态势。工业企业利润的高增长将逐步释放产能,工业增速有望回升和回升。”联讯证券表示。

值得注意的是,去年第四季度的高基数可能为随后的贸易增长蒙上阴影。

Monita研究认为,在“一带一路”倡议的推动下,如果不过度纠缠短期数据波动,中国的贸易伙伴将进一步实现多元化,贸易结构也将得到进一步改善。外贸竞争力的长期提高奠定了良好的基础。

“ 9月份的贸易表现再次增强了对宏观经济的乐观情绪。内部和外部需求共鸣良好,这也为未来的经济增长提供了坚实的基础。贸易的改善和对生产和投资的内在热情贸易环境和国内宏观环境都在护航,我们坚持对实体经济保持乐观。”东北证券分析师徐军表示。

在具体投资方面,魏巍建议投资者可以关注高附加值产品,太钢不锈钢的铁矿石自给率高,高端产品出口占比较高的表现。上市公司,并有望直接受益于供暖季节,环保和产量有限,具有更大性能弹性的股票。

[打印] [关闭]

友情链接:



Copyright ©2007-2021 www.20crni.com. All Rights Reserved 上海首泽实业有限公司 | 网站地图